文/陈莞欣 摄影/影巷26号

编按:準备退休却遇到股灾、通膨等市场不利因素,恐怕是待退族最大的担忧。理财规划顾问陈敏莉指出,股市本就有好的年份和坏的年份。只要做好资产配置,其实不必过度紧张。如何避免退休金受到股灾波及,影响老后的生活品质?

準备要退休,却正好遇到金融市场大坏,怎么办?

2022年,接连发生的战争、升息、通膨,让股市下跌、购买力缩水。有人感叹,相较于前1、2年的好光景,今年不仅赚钱变难,甚至还把先前的获利也赔掉了。「现在真的不适合退休!」

天灾、人祸、战争、疫情、利率、汇率……市场上太多难以预料的事。如果追着讯息调整退休计画,其实改不完的!」CFP认证理财规划顾问陈敏莉说。市场有赚有赔,历史总是一再重演。当变化成为常态,如何为自己拟定可以安心退休的理财计画?

人生上、下半场,需要不同理财计画!退休前积极累积,退休后稳定领现金

随着人生进入新的阶段,资产配置也应该有所不同。陈敏莉认为,随着年龄增加,股票型资产应该减少,而债券型资产则要增加。最简单的股债比配置原则,是年龄等于债券佔资产的比例。例如,30岁时持有债券3成、股票7成。70岁则相反,持有7成债券、留3成股票。

她以全球股市为例,说明股票涨跌幅极大的特性:2008年金融海啸时跌幅可达4成,但2009年市场反弹,涨幅也高达30%。

年轻时可以承受的风险较高,即使一时亏损,也随时能重新开始。但到了待退休年纪,不论是心脏或荷包,都禁不起如此刺激的考验。就算市场只下跌10%,放在股市的3000万退休金也会赔掉300万。

相较于股票,债券波动较小。但2022年,股市与债市双双下跌,让人怀疑股债配置的避险效果是否失灵?买不会变成壁纸的房子,是否更能保护资产?

陈敏莉分析,传统「有土斯有财」的观念确实深入人心。然而,随着高龄、少子化的人口结构转变,年轻世代大多可以继承父母辈的房产。未来,不动产的增值空间有限,房子的保值性仍会受到影响,「这年代要靠买房致富,不会像以前那么容易。」

而若回顾债市的历史表现,在过去23年间,股债双跌的现象仅发生过2年。当中有12年股债双涨,9年一涨一跌。换言之,多数时候,债券可以平衡股市的跌幅。

陈敏莉比喻,股债双跌就像罕见的8级大地震,「你只是躬逢其盛,刚好遇到。而且今年发生后,下一年再次发生的机率就很低了。」所以,如果是长期资金需求,眼光拉长,现在反而是难得遇到股债市大打折,可以慢慢逢低定时定额进场的时候。

图/如何避免退休金受到股灾波及,影响老后的生活品质?只要做好资产配置,其实不必过度紧张。仅为情境图,取自unsplash

除了股债配置,陈敏莉也建议,年轻人或距离退休还有15年以上的人,先不要选择还本型、配息型的商品。虽然喜欢保本是人性,特别是在股市波动时,多数人更希望能有现金流入袋;然而,让本金留在市场上,才能累积複利价值。特别是在股市下跌时,配息之后,会降低加速投资帐户价值,很可能会侵蚀本金,「等股市从谷底反弹,你的本金变少,可以补涨的钱也比较少。」

相对的,等到了退休年龄,手边已有一笔可观的资产。这个阶段,才需要将钱投入可以创造被动收入的保守型产品,例如还本型年金险、安养信託等。人生前半场要积极累积财富,下半场则需好好使用、管理。

长期投资股市,谷底才是进场好时机!哪些标的,适合逢低加码?

为什么人们常觉得,买房养老比投资更安稳?陈敏莉分析,关键在于「时间」。老一辈能靠房产致富,多是因为买房后长期持有,经过几十年后才享受到不动产大幅增值的获利。她举例,忠孝东路的房子50年前还是一片田地,「如果我们的父母天天看房子是否涨价、赚了就跑,不可能享受到这栋房子50年来的增值。」

相对的,人们对股票的耐心远不如房地产,更倾向短进短出。金融机构摩根大通(J.P. Morgan)曾经调查,在1998-2017,投资标普500指数的年化报酬率约为是7.2%,但一般投资人的平均投资报酬率仅2.6%。最主要的原因,就是进出频率太高、钱待在市场上的时间不够长。

陈敏莉指出,当市场发生系统性下跌时,反而是想存退休金的人进场的好时机。适合长期投资的标的,市场愈大愈好。例如,相较于只投资单一产业、单一国家,全球股市集结了世界上最优秀的公司,能够分散风险。「市场会有震荡,但只要人类持续追求文明进步,长期来说,全球股市还是会往上走。」若只想投资台股,0050集结了台湾市值最高的50家公司,也是可考虑的标的。

股神巴菲特曾说过,「别人恐惧时我贪婪。」逢低加码的道理很多人知道,却很少人能做到。陈敏莉建议,想克服看到股灾就恐慌的人性,定期定额投资仍是最好的方法之一。不需要追蹤市场的涨跌,每个月定期将钱分批投入市场

手边有一包钱时,该分多久将资金投入?陈敏莉认为,每个人的一包钱有大有小,但她原则上建议在3年内将资金分散扣完。因为,「就统计而言,股市的低谷平均约3年会结束。」

退休那一年遇到股灾,怎么办?提前準备现金,不怕被迫在谷底卖股票

长期投资股票可以赚钱,投资人为何离开市场?陈敏莉分析,原因不外乎两大类。一是心慌,受不了帐面上的资产下跌。另一个原因则是现金不足,必须卖掉投资标的,换取生活费用。

若运气不好,在退休那年遇到股灾,最好的应变方法就是提早準备充分的现金。如此一来,即使股市一时表现不佳,也有余裕等待反转,不需要卖在最低点。

陈敏莉建议,在预计退休的前3年开始,把握股市有正报酬时,就要开始分批赎回。例如,预计2023年退休,2021年股市大好时就可以多赎回一些现金,2022年暂缓,耐心等股市反转。「丰年要捨得收成,累积库存。而不是看果实还在长大,就捨不得摘。」

她建议,在退休那年,手边应有够用2-5年的现金。毕竟退休后没有工作收入,现金不够,只能在低谷卖掉股票。「紧急预备金管理得好,即便投资暂时亏损,你也不用急着赎回。」

至于在谷底期间,该如何调整心态才能渡过?陈敏莉认为,好生活不一定要花大钱。在市场表现不佳时,也可以换种生活方式,例如她会将国外旅游改为国内旅游,跟邻居团购生活用品省钱。

此外,保持弹性的工作型态,也是一种增加收入的方式。以她自己为例,曾当过保险业务、财务顾问,46岁「小退休」以后,她又唸了硕士、50岁毕业后微型创业,投入财务顾问培训兼理财教育,这2年再拿到盖洛普全球认证优势教练之后,除了开始协助人们认识天赋、发展优势、提升效能以外,也更进一步将顾问培训和优势教练两种专业整合为「优势财务顾问培训」,成为个人职涯的二次曲线。

「延长退休时间,就是增加5年收入、降低退休育乐支出,比追求报酬率效益更大。」她笑说,工作不只能带来收入,也能为社会创造贡献、为生活创造意义感。在股灾期间,保有一份工作,更让人安心。心情平静、做好準备,就不怕外界变动!

(原文刊载于《50+》;本文获授权转载;内容仅反映作者观点,不代表本社立场。)

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