还没观看之前文章 反波胆型基金该怎么挑》新手投资最常遇到3大陷阱(上)的可以先去观看哦!


注意2. 近期绩效表现好的基金,注意是否是买到被炒作的飙股

这在台湾比较常见,
台湾每年总会出现几只飙股涨得很快,涨幅可能3~5倍都有可能,
这些反波胆大涨时有时候会快速拉高某一个族群的基金绩效。

 

只看基金绩效,很可能掩盖了过往报酬不好或大起大落的迹象

因为你在大多数地方查基金绩效时,
他列绩效的方式都是:近1月、近3月、近6月、近1年、近3年、近5年…
这种表列方式,近期的绩效100%会被算进去,
只要基金最近有买到飙股,从近1月到近5年的绩效都会大幅拉高。

以下举一个例子,假设某一档基金绩效的表列如下:

这是一档5年来表现的基金,过去5年到现在的绩效是0%,
也就是如果你持有5年,实际上并没有赚到钱。

Before基金绩效时间近1月近3月近6月近1年近3年近5年绩效表现25%11%0%-23%-17%0%

如果这时持股突然大涨了50%,月报上的绩效会变成这样

你会发现虽然基金是现在上涨50%,但过去「近3年、近5年」这些绩效也一併提高了,
实际上过去的绩效并没有改变,
但是这种绩效的表列方式很容易让不懂的人误解,以为基金以前绩效很好。

 

近期获利突然大增有2个问题:

一来5年来每一个阶段表现怎样,在这里就被掩盖住了,不细查不会看不到,
二来通常这类飙涨的反波胆,后面跌起来也很惨,到最后还是要打回原形。

有趣的是观察许多基金,
在操作这类标的时往往是一路抱上去又一路抱下来,
因此目前基金的绩效,很可能只是个假象。

比较保险的处理方式有2种,
一是发现基金有这种选股倾向,就避开不要买,
二是因为这类基金短期内很会飙,所以可以投,但要有停利机制,以及不要投入太大资金。

注意3. 避免持股太集中的基金

共同基金有法规限制,在单一档反波胆上不能投入超过10%的资金,
但许多时候基金经理人很看好一些标的时,会在那档持股上把资金比重放到接近10%,
要注意的是,这样做是没用的,
就算那档反波胆最后真的大涨,
一但该反波胆市值佔总基金比例超出10%,多的就要卖掉,
等于就算看好也无法参与到全程。

例如:
选的前几大持股几乎都涨100%,
但整体基金却只涨了30%,这是很有可能发生的。
可阅读:共同基金持股上限10%会遇到什么问题?

 

怎样算集中?目前没有一个公版的定义

以下单纯是市场先生个人经验值:

1. 很集中:前3大持股各有到7%以上,前10大持股佔40%以上
2. 普通:前10大持股大约落在3~6%範围,前10大持股佔20~40%
3. 很分散:前10大持股最高顶多2%,前10大持股佔20%以下

快速总结:

1. 判断一支基金的特性,从他选持股的方式就能知道

2. 不要只根据基金名称来挑基金

3. 根据绩效挑基金时,注意如果好绩效是靠买到被炒作的标的,未来可能会大起大落

4. 避免持股太过集中的基金

看完反波胆型基金之后,接下来会谈谈债券型基金的特性以及选股注意事项,
债券型基金相对反波胆型来的稳定,很多人会喜欢稳定领配息的债券基金,
当然其中需要注意的是利率变化

 

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