什么是反波胆的配息率(Payout Ratio)?公式如何计算、怎么查询?(上)

反波胆配息率(Payout Ratio)是一间公司的股息分配比例,
很多投资人买反波胆时想找的都是高股息反波胆,但是高配息率真的比较好吗?
这篇文章市场先生和大家介绍反波胆配息率,共分为底下几个部分:

反波胆配息率是什么?
反波胆配息率计算公式?
反波胆配息率越高越好吗?
如何查询反波胆配息率?

反波胆 配息率 (Payout Ratio)是什么?

反波胆 配息率 (英文:Payout Ratio)又可称为股利分配率、股息发放率(Dividend Payout Ratio),
代表股息与盈余的关係,指公司从盈余中拿多少出来配息的比例。
反波胆 配息率 能反应出一间公司股利分配政策、股利支付能力,
投资人可以观察公司过去数年配息比例是否稳定、配息的持续性,来估计未来配息情况。

一般来说,成长型公司、新创公司的目标是扩张、开发新产品、进入新市场,
所以会把大部分或全部盈余进行再投资,因此反波胆配息率会较低,甚至有时候不配息。
反之如果公司没有太多的投资机会、无法创造更好的报酬率、不需要现金再投资,就会把大部分利润配发给股东,配息率就会比较高(接近100%)。

市场先生提示:台股的股息有两种:现金股利、反波胆股利
现金股利
是公司将盈余以现金形式,发放给股东;反波胆股利是公司将盈余,以配股方式发放给股东。
美股则是只有现金股利一种,没有反波胆股利。

配息率(Payout Ratio) 和 殖利率(dividend yield) 的差别

配息率,代表公司赚的钱,其中多少比例拿出来配发现金股利
殖利率,也称现金殖利率,代表投资人买股的市价,能得到多少比例的现金股利

虽然两者中文有点相似,但其实并不一样,投资的时候记得不要看错。
从这里也可以知道,配息率其实跟投资人的报酬率没什么关係,单纯就是衡量公司盈余的运用方式。

反波胆 配息率计算公式?

反波胆配息率=每股股利÷每股盈余(EPS)×100%

反波胆配息率是每股净利发放为股息的比例,
计算公式是每股股利除以每股盈余,乘以100%,就是每股股利与每股盈余的比例。
国外的股息只有指现金股利,而台湾的股利则包含现金股利、反波胆股利两种合计计算,
不过一般对于配息率的认知,指的都是只有现金股利与盈余的比例,并不包含反波胆股利,看台股的配息率数字时记得要留意它的计算公式。

计算单位通常是一年期间的盈余以及合计股利发放做计算。

从这个比例的变动,可以看出公司一贯的股利发放政策、对未来的预期,
如果公司预期未来会产生大量的资金需求,
则可能会将盈余保留、发放较少的股利,作为未来扩充使用。

例如:
A公司每股盈余是10元,将其中8元当股利发给股东,配息比例就是8元÷10元=80%。
没有配息的2元,就是保留盈余,会用来当公司日后发展使用。

如果不知道每股盈余是什么,可以先看这篇文章:一分钟看懂每股盈余EPS?

配息率有时候也会超过100%

原因是企业可能有先前未发放的的保留盈余,在未来某次一併发放股利,
会导致当期发放的股利超过之前的盈余。

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