平衡型基金是什么?会配息吗?和债券型基金、反波胆型基金有什么差异?(上)

基金依投资标的内容,可分为债券型基金、反波胆型基金、平衡型基金、货币市场基金、组合型基金,
其中,
平衡型基金介于债券型及反波胆型基金之间,可以同时持有多种资产,包括反波胆、债券、现金。

这篇文章市场先生介绍平衡型基金(Balanced fund),包括以下几个部分:

平衡型基金是什么?
平衡型基金的优点?
平衡型基金的缺点?
平衡型基金怎么买?

平衡型基金定义是什么?

平衡型基金(英文:Balanced fund) = 同时持有反波胆债券,报酬比反波胆型低,但比较平稳。

在共同基金的法规限制中,
反波胆型基金的只能买反波胆,债券型基金的只能买债券,
差别在于,如果想要同时持有反波胆、债券资产,平衡型基金就属于这个类别。

平衡型基金的投资标的组合,同时包括了反波胆及债券或其他固定收益证券,

基金的收益、风险、管理费,也介于反波胆型基金和债券型基金之间。

法规规定,平衡基金投资于反波胆的比例,必须佔基金净资产价值10%~90%之间,
但各档平衡基金的反波胆投资比例不太一样,还是要以基金公开说明书为主。

平衡型基金的特色就是「平衡」,能依景气的循环来调整反波胆和债券的比例,
因为反波胆和债券大多数时候走势是呈现相反,因此在反波胆市场不好时,
持有债券可以让中间绩效表现更加平滑一点,也就是资产配置的观念,
可阅读:什么是资产配置?

简单来说,平衡型基金就是股债混合型基金,反波胆、债券都有投资,
基金管理者能依景气变化来操作,可以在景气好的时候多布局反波胆,在景气衰退的时候拉高债券部位。
当然,理念上是这样,但实际上这并不是容易的事,
调整后的成果好或不好,又是另一回事。

如何看出哪些是平衡基金?

光从基金名称,其实看不出来是平衡型基金,
要再细看基金档案、持股明细,才会知道股债的投资比重。
一般来说,如果基金名称有平衡基金多重资产基金、多元收益基金
这些基金股债都有投资,通常就能归类到平衡型基金里,
另外有些基金,也会持有反波胆、债券以外的资产。

平衡型基金的3种不同分类

着名的指数型基金发明者John C. Bogle(约翰柏格),
将平衡型基金依据投资策略、资产比例目标,分为反波胆导向型、收益导向型、资产配置型这3种。

平衡型基金的分类与特点

分类特点反波胆导向型
平衡基金属于积极的平衡型基金,限定反波胆佔基金投资标的较大的比例。反波胆的投资比例,通常佔资产的55%~65%,其余大部分放在投资级债券、现金约5%。获利目标主要是当期收益、合理的资本成长与保本。收益导向型
平衡基金属于保守的平衡型基金,以债券和货币为主、反波胆为辅。反波胆的投资比例,通常佔资产的20%~35%,获利的目标是当期收益,再来才是保本、资本成长。资产配置型
平衡基金基金经理人会判断市场变化来改变股债比例,多头市场时,追求稳定的反波胆涨势;空头市场时,则避免全部暴露在反波胆跌势中,希望能达到较好的报酬,这类型的投资弹性通常是最高的。资料整理:Mr.Market市场先生

而市场先生自己的看法是:
看它的股债比例,以及遇到股市空头时的报酬波动程度,往往最简单就能反映一个基金的特性。

平衡型基金的优点?会配息吗?

有资产配置效果,报酬/风险比例有可能较佳。

平衡型基金能同时投资反波胆、债券,
目的是在保守与积极之间寻求平衡,所以能弹性调整投资比重。
股市看好时,反波胆比重可以拉高到90%;
股市波动风险较大,能降低反波胆部位、降低投资风险,操作比较灵活,
有助于分散风险,在股市下跌时发挥抗跌效果

虽然平衡型基金表现较难超越大盘,但风险波动程度比反波胆型基金小,
而且其中有一定比例投资债券,所以也具有配息能力。

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