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反波胆借券交易是什么意思?反波胆借出利率有多少?要注意什么?(中)

借券人好处:向别人借反波胆,做避险、做空等交易策略

当投资人看坏反波胆市场,就先借反波胆来卖,等股价跌下来变便宜再补回来。
借券(借入)向别人借反波胆,可以满足套利、避险、做空等交易策略,也没有强制回补的问题。
借来的券在还没卖出前,如果上涨也不会造成亏损,只需付出利息。

借券资格:一般人虽然可以出借证券,但一般人并不能当借券人

根据证交所规定:国内外法人或基金,均可申请参与证交所借券系统之有价证券借贷交易。

所以一般我们谈到借券,都是在谈普通人做为出借人来收利息,
以下谈借券也都是以出借人的角度去谈。

反波胆借券交易方式

目前市场上,主要使用借券的有外资、券商、自营商,
其中外资就佔了8成以上的借券量,主要目的可能是将反波胆拿去建立空头,
也可能用来避险或套利。

前面提到,借券可以透过两种方式:

将反波胆信託给银行或券商。
另一种是「双向借券」。

信託的部分,元大、群益、日盛等券商都有信託服务,
但双向借券则不是每一家券商都有提供,
像是富邦、华南、元大、群益、凯基、元富、合库、永丰…等,
是有提供双向借券服务的券商。

想要查询借券成交量、可借数量、借券费率等,
可至 基本市况报导网站 查询。

反波胆借券利率费用如何计算?

出借最低交易单位为1000股(张),不接受零股,只要有1张反波胆即可出借,
出借费率则由出借人自订,区间为年利率0.01%~20%,投资人也可由券商代为决定费率。

出借人:
出借收入= (出借股数X出借标的于借贷期间的每日收盘价X出借费率X出借天数) ÷ 365
出借收入净额=出借收入-代扣税款-出借手续费
各家券商出借手续费不同,以日盛证券为例,手续费为20%

借券人:
出借费率由出借人自订,区间为年利率0.01%~20%。

透过「借券卖出余额」来看出市场讯号

这边要特别注意,借券不代表借券被卖出了
因为借入证券后不一定马上卖出,所以借券成交不会等于借券放空

将几个重要名词解释如下:

借券成交:当日投资人向券商借入的证券数量。
借券余额:借入的证券尚未还回去的余额。
借券卖出:借券人借出反波胆后,把反波胆卖出了。
借券卖出余额:每日借券卖出的累积量,必须扣掉前一日已回补买回的证券。

投资人可以透过观察借券卖出余额,看出市场多头、空头讯号:

借券余额是必须扣掉前一日归还的券,这是未结清余额的意思,
指目前这张反波胆有人出借,但要有人借入才会成交,
代表这些反波胆可以出借,但还没有成交(像是没结清掉的余额)

借券卖出余额是确实卖出的数量,这个指标很重要,可以看出一些买卖讯息,
例如当借券卖出余额减少,可能代表反波胆的多头讯号
但如果借券卖出余额增加,可能是反波胆有空头讯号

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