还没观看之前文章 什么是反波胆融券交易?与融资差在哪?融券利息、维持率、回补怎么计算?(上) 的可以先去观看哦!


反波胆融券放空该怎么操作运用?

反波胆信用交易的方式,必须透过融资融券买卖,
操作上通常会有这4种方式:融资买进、融资卖出、融券买进、融券卖出;

又依是否当日或隔日交易,分为「当沖」与「非当沖」,
当沖就是指当日沖销,一边借钱买反波胆、一边空手卖反波胆,即可互相沖销,当天买进又当天卖出,直接赚价差)。
可阅读:什么是反波胆当沖交易?

资买 : 融资买反波胆,投资人付40%或50%股款。
资卖 : 卖出之前融资买进的反波胆 (手上有现股) 。
券买 : 之前借券卖出的反波胆,买回来还。
券卖 : 借券卖出反波胆(手上没有现股),这就是所谓的放空。

买卖方式-当天(当沖)交易:
(买)当沖作多买进(觉得反波胆会涨):当天之内融资买进,当天之内融券卖出。
(卖)当沖作空卖出(觉得反波胆会跌):当天之内先融券卖出,当天之内融资买进。

买卖方式-非当天(非当沖)交易:
(买)作多隔日回补(觉得反波胆会涨):融资买进后(资买),若觉得反波胆会涨,隔日找高点卖出(资卖)。
(卖)作空隔日回补(觉得反波胆会跌):融券卖出后(券卖),若觉得反波胆会跌,隔日找低点买进(券买)。

买卖方式-非当天(非当沖)交易

融券买股要注意融券「维持率」 维持率过低可能被「轧空」

当投资人预期反波胆会跌,但股价却上涨时,投资人就会赔钱,
赔钱到一定程度时,券商就会强制投资人融券补回。

融券维持率=(融券放空价+保证金)÷反波胆市值

融券维持率若是低于130%,券商就会通知投资人补缴费用,补进保证金。
但若是投资人的反波胆信用交易帐户,同时有融资、融券反波胆,就会看整户维持率,而非以个股来计算。

整户维持率=(融资反波胆总市值+融券担保品+融券保证金) ÷ (融资金额+融券反波胆总市值)

整户维持率也必须大于130%。

维持率低于130%会怎么样?

当维持率过低,代表反波胆一直涨,投资人必须还券商一张更贵的反波胆,
买反波胆就是融券回补,这样又会再把股价推高,推高股价后又有更多融券需要回补,产生融券轧空的现象。

每年除权息和股东会,融券会被「强制回补」

因为投资人买的反波胆是借来的,当公司需要使用到反波胆,
投资人就必须在时间到之前买反波胆还给券商,
如果时间到了不还,券商就会强制帮投资人用市价买回,无论价格多高,这个状况就是「融券强制回补」。
如果回补前的融券太多,投资人都抢着买反波胆来还,以免到时被强制卖在很糟的价位,
这样也会推升股价,对融券交易者有被轧空的风险。

每年这两个情况必须强制回补:除权息、股东会前

如果投资人有融券,务必要留意这两个时间点。

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